Dzielić:
Okres przywracania inwestycji w to, co się składa, obliczenia, przykłady
The Okres odzyskiwania inwestycji o zwrot to czas potrzebny firmie na odzyskanie kosztów pierwotnej inwestycji w projekt, gdy przepływy pieniężne netto są równe zero.
Ważne jest, aby wiedzieć, czy projekt jest realizowany, ponieważ generalnie dłuższe okresy odzyskiwania nie są pożądane dla pozycji inwestycyjnych.
Okres odzyskiwania inwestycji pomija wartość pieniądza w czasie, w przeciwieństwie do innych metod budżetowania kapitału, takich jak wartość bieżąca netto, wewnętrzna stopa zwrotu i zdyskontowane przepływy pieniężne..
Koncepcja ta nie uwzględnia obecności dodatkowego przepływu środków pieniężnych, który może wyniknąć z inwestycji w okresach po uzyskaniu pełnego zwrotu.
Jako narzędzie analityczne okres zwrotu jest często używany, ponieważ jest łatwy do zastosowania i zrozumienia dla większości ludzi, niezależnie od szkolenia akademickiego lub związanego z pracą..
Indeks
- 1 Z czego się składa??
- 1.1 Budżet kapitału i okres odzyskiwania
- 2 Jak to jest obliczane?
- 2.1 Projekt do zaakceptowania
- 3 Przykłady
- 3.1 Firma zajmująca się sprawami A
- 3.2 Obudowa Newco
- 4 odniesienia
Z czego to się składa??
Wiele finansów korporacyjnych dotyczy budżetów kapitałowych. Jedną z najważniejszych koncepcji, których każdy korporacyjny analityk finansowy musi się nauczyć, jest sposób wyceny różnych inwestycji lub projektów operacyjnych.
Analityk musi znaleźć wiarygodny sposób na określenie najbardziej opłacalnego projektu lub inwestycji do podjęcia. Jednym ze sposobów, w jaki korporacyjni analitycy finansowi to robią, jest okres zwrotu.
Budżet kapitału i okres odzyskiwania
Większość formuł budżetu kapitałowego uwzględnia wartość pieniądza w czasie. Wartość pieniądza w czasie to idea, że pieniądze są dziś warte więcej niż ta sama kwota w przyszłości, ze względu na obecny potencjał zarobków pieniężnych.
W związku z tym, jeśli inwestor zostanie opłacony jutro, musi on obejmować koszt alternatywny. Wartość pieniądza w czasie to koncepcja, która przypisuje wartość do tego kosztu alternatywnego.
Okres zwrotu nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie. Po prostu określa się ją, licząc liczbę lat potrzebnych do odzyskania zainwestowanych środków.
Na przykład, jeśli odzyskanie kosztów inwestycji zajmie pięć lat, okres spłaty wynosi pięć lat.
Niektórzy analitycy opowiadają się za metodą zwrotu z powodu swojej prostoty. Inni lubią używać go jako dodatkowego punktu odniesienia w ramach decyzji dotyczących budżetu kapitałowego.
Jak to jest obliczane?
Formuła obliczania okresu zwrotu zależy od tego, czy przepływy pieniężne na okres projektu są jednolite czy nierówne.
Jeśli są równe, formuła obliczania okresu odzyskiwania jest następująca:
Okres zwrotu inwestycji = początkowa inwestycja / przepływy pieniężne na okres.
Gdy przepływy pieniężne są nierówne, należy oszacować skumulowane przepływy pieniężne dla każdego okresu. Następnie należy użyć następującej formuły do obliczenia okresu zwrotu:
Okres zwrotu inwestycji = całkowity czas odzyskiwania + (zwrot nie został odzyskany z inwestycji na początku roku / przepływy pieniężne w następnym roku).
Im krótszy jest okres odzyskiwania inwestycji projektu, tym bardziej atrakcyjny będzie projekt zarządzania. Ponadto kierownictwo zazwyczaj ustala maksymalny okres odzyskiwania, który potencjalny projekt musi spełnić.
Projekt do zaakceptowania
Porównując dwa projekty, akceptowanym projektem jest projekt, który spełnia maksymalny okres odzyskiwania i ma najkrótszy okres zwrotu..
Jest to bardzo prosta kalkulacja, która nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie. Jest to jednak dobry wskaźnik do pomiaru ryzyka związanego z projektem.
Reguły decyzyjne dla okresów odzyskiwania inwestycji są następujące: Jeśli okres odzyskiwania jest mniejszy niż maksymalny dozwolony, projekt jest akceptowany. Jeśli okres odzyskiwania jest większy niż maksymalny dozwolony, projekt zostanie odrzucony.
Należy wziąć pod uwagę, że przy obliczaniu okresu odzyskania inwestycji wykorzystuje się przepływy pieniężne, a nie dochód netto. Ponadto obliczenie zwrotu nie uwzględnia całkowitego zwrotu projektu.
Zwrot polega po prostu na obliczeniu, jak szybko firma odzyska swoje inwestycje gotówkowe..
Przykłady
Firma Case A
Załóżmy, że firma A zainwestuje milion dolarów w projekt, który ma uratować firmę 250 000 USD rocznie.
Okres odzyskiwania tej inwestycji wynosi 4 lata, co można znaleźć, dzieląc 1 milion USD między 250 000 USD.
Rozważ inny projekt, który kosztuje 200 000 USD i nie wiąże się z żadnymi oszczędnościami pieniężnymi, ale spowoduje, że firma zwiększy swoje przychody o 100 000 USD rocznie przez kolejne 20 lat (2 mln USD).
Oczywiście drugi projekt może sprawić, że firma zarobi dwa razy więcej pieniędzy, ale jak długo potrwa odzyskanie inwestycji? Odpowiedź znajduje się dzieląc 200 000 $ między 100 000 $, czyli 2 lata.
Drugi projekt zajmie mniej czasu, a potencjał zysku firmy jest większy.
Drugi projekt, oparty wyłącznie na metodzie okresu zwrotu, jest lepszą inwestycją.
Obudowa Newco
Załóżmy, że firma Newco decyduje między dwiema maszynami (Maszyna A i Maszyna B), aby dodać moc produkcyjną do istniejącego zakładu. Firma szacuje, że przepływy pieniężne dla każdej maszyny są następujące:
Chcesz obliczyć okres zwrotu obu maszyn, korzystając z poprzednich przepływów pieniężnych i zdecydować, która nowa maszyna Newco powinna zaakceptować.
Załóżmy, że maksymalny okres odzyskiwania ustalony przez firmę wynosi pięć lat.
Po pierwsze, przydatne byłoby określenie skumulowanych przepływów pieniężnych dla projektu każdej maszyny. Odbywa się to w następującej tabeli:
Okres odzyskiwania dla maszyny A = 4 + 1000/2 500 = 4,4 roku.
Okres spłaty dla maszyny B = 2 + 0 / 1,500 = 2,0 lat.
Obydwie maszyny spełniają maksymalny okres dozwolony przez firmę na pięć lat na odzyskanie inwestycji.
Jednak maszyna B ma najkrótszy okres odzyskiwania i jest projektem, który Newco powinien zaakceptować.
Referencje
- Investopedia (2018). Okres zwrotu. Zrobiono z: investopedia.com.
- Steven Bragg (2017). Narzędzia księgowe. Metoda zwrotu środków | Formuła okresu zwrotu. Zaczerpnięte z: accountingtools.com.
- Rachunkowość wyjaśniona (2018). Okres zwrotu. Zaczerpnięto z: accountingexplained.com.
- IFC (2018). Okres zwrotu. Zaczerpnięto z: corporatefinanceinstitute.com.
- Harold Averkamp (2018). Jak obliczasz okres zwrotu? Trener rachunkowości. Zaczerpnięte z: accountingcoach.com.