Dzielić:
Początkowa inwestycja w strukturę firmy, jak ją obliczyć i przykład
The początkowa inwestycja w firmę o kapitał początkowy To pieniądze, których właściciel tej firmy potrzebuje do rozpoczęcia działalności. Te pieniądze są wykorzystywane na pokrycie początkowych kosztów, takich jak zakup budynku, zakup sprzętu i materiałów eksploatacyjnych oraz zatrudnienie pracowników.
Te fundusze lub kapitał mogą pochodzić z osobistych oszczędności właściciela firmy, z kredytu bankowego, dotacji rządowej, pieniędzy pożyczonych z różnych źródeł, w tym z rodziny i przyjaciół, lub z pieniędzy pozyskanych od zewnętrznych inwestorów..
Początkowa inwestycja firmy to po prostu pieniądze. Jest to finansowanie firmy lub pieniędzy, które są wykorzystywane do jej funkcjonowania i na zakup aktywów. Koszt kapitału to koszt pozyskania tych pieniędzy lub finansowania dla firmy.
Nawet małe firmy potrzebują gotówki do działania, a pieniądze będą kosztować. Firmy chcą, aby koszty płac były jak najniższe.
Indeks
- 1 Budżet kapitału
- 2 Struktura
- 2.1 Koszt początkowej inwestycji
- 2.2 Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
- 2.3 Dług i kapitał w bilansie
- 2.4 Znaczenie kapitału
- 3 Jak to obliczyć?
- 3.1 Inwestycje kapitałowe stałe
- 3.2 Inwestycje kapitału obrotowego
- 3.3 Wartość ratunkowa
- 4 Przykład
- 4.1 Obliczenie początkowej inwestycji
- 5 referencji
Budżet kapitału
Decyzje dotyczące budżetu kapitałowego obejmują dokładne oszacowanie początkowych nakładów inwestycyjnych i przyszłych przepływów pieniężnych projektu. Prawidłowe oszacowanie tych nakładów pomaga podejmować decyzje zwiększające bogactwo akcjonariuszy.
Projekty często wymagają dużej początkowej inwestycji firmy na początku projektu, która wygeneruje dodatni przepływ środków pieniężnych w czasie.
Ta inwestycja początkowa jest uwzględniona w rentowności projektu podczas analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych, która jest używana do oceny, czy realizacja projektu jest opłacalna, czy nie..
Struktura
Struktura początkowej inwestycji to sposób, w jaki firma planuje sfinansować swoją początkową działalność i rozwój przy użyciu różnych źródeł funduszy.
Połączenie finansowania dłużnego i kapitałowego dla spółki jest znane jako struktura kapitałowa spółki.
Zadłużenie prezentowane jest w formie długoterminowych pożyczek lub obligacji, natomiast kapitał własny klasyfikowany jest jako akcje zwykłe lub uprzywilejowane.
Zadłużenie krótkoterminowe, takie jak zapotrzebowanie na kapitał obrotowy, jest również uważane za część początkowej struktury inwestycji.
Koszt początkowej inwestycji
Koszt początkowej inwestycji firmy to po prostu koszt pieniędzy, które firma zamierza wykorzystać do finansowania samego siebie.
Jeżeli firma wykorzystuje jedynie zobowiązania bieżące i długi długoterminowe do finansowania początkowych operacji, wówczas wykorzystuje tylko długi, a koszt kapitału to zazwyczaj oprocentowanie, które należy zapłacić za te długi.
Kiedy firma jest publiczna i ma inwestorów, wówczas koszt kapitału staje się bardziej skomplikowany. Jeśli firma wykorzystuje tylko środki dostarczone przez inwestorów, wówczas koszt kapitału jest kosztem kapitału własnego.
Ogólnie rzecz biorąc, tego typu spółka ma długi, ale jest również finansowana z funduszy kapitałowych lub pieniężnych, które zapewniają inwestorzy. W tym przypadku koszt kapitału to koszt długu powiększony o koszt kapitału własnego.
Zwolennicy nowych firm zazwyczaj inwestują z nadzieją, że te firmy rozwiną lukratywne operacje, które mogą pokryć kapitał początkowy, a także zapłacić wyższe zyski poprzez wyjście.
Wskaźnik zadłużenia kapitału
Kiedy analitycy odnoszą się do struktury kapitałowej, najprawdopodobniej odnoszą się do relacji: dług / kapitał spółki, który dostarcza informacji o ryzyku spółki.
Inwestorzy mogą sprawdzić strukturę kapitałową firmy, śledząc współczynnik zadłużenia / kapitału i porównując go ze swoimi rówieśnikami.
Ogólnie rzecz biorąc, przedsiębiorstwo, które jest w znacznym stopniu finansowane przez dług, ma bardziej agresywną strukturę kapitałową, a zatem stanowi większe ryzyko dla inwestorów. Jednak ryzyko to może być głównym źródłem wzrostu gospodarczego.
Dług jest jednym z dwóch głównych sposobów, w jaki firmy mogą uzyskać początkową inwestycję na rynkach kapitałowych.
Dług pozwala firmie zachować własność, w przeciwieństwie do kapitału własnego. Również w czasach niskich stóp procentowych dług jest bogaty i łatwo dostępny.
Kapitał własny jest droższy niż dług, zwłaszcza gdy stopy procentowe są niskie. Jednak w przeciwieństwie do długu, kapitał własny nie musi być spłacany, jeśli zyski maleją.
Dług i kapitał własny w bilansie
Zarówno dług, jak i kapitał można znaleźć w bilansie. Aktywa ujęte w bilansie są kupowane za pomocą tego długu i kapitału własnego.
Firmy, które wykorzystują więcej długu niż kapitał do finansowania aktywów, mają wysoki wskaźnik dźwigni i agresywną strukturę kapitału. Firma, która płaci za aktywa o większym kapitale niż długu, ma niski wskaźnik dźwigni i konserwatywną strukturę kapitału.
Wysoki wskaźnik dźwigni i / lub agresywna struktura kapitału może również prowadzić do wyższych stóp wzrostu. Z drugiej strony konserwatywna struktura kapitału może prowadzić do niższych stóp wzrostu.
Celem kierownictwa firmy jest znalezienie optymalnej kombinacji zadłużenia i kapitału. Jest to również znane jako optymalna struktura kapitałowa.
Znaczenie kapitału
Kapitał to gotówka, którą firmy wykorzystują do finansowania swojej działalności. Koszt kapitału to po prostu stopa procentowa, która kosztuje firmę uzyskanie finansowania.
Kapitał dla bardzo małych firm może opierać się wyłącznie na kredytach udzielanych przez dostawcę. W przypadku większych firm kapitałem może być kredyt dostawcy oraz długoterminowe długi lub zobowiązania. To są zobowiązania firmy.
Aby budować nowe zakłady, kupować nowy sprzęt, opracowywać nowe produkty i aktualizować technologie informacyjne, firmy muszą mieć pieniądze lub kapitał.
Dla każdej takiej decyzji właściciel firmy musi zdecydować, czy zwrot z inwestycji jest większy niż koszt kapitału, czy koszt pieniędzy niezbędnych do zainwestowania w projekt..
Jak to obliczyć?
Właściciele firm zazwyczaj nie inwestują w nowe projekty, chyba że zwrot z kapitału, który inwestują w te projekty, jest większy lub co najmniej równy kosztowi kapitału, który muszą wykorzystać do finansowania tych projektów. Koszt kapitału jest kluczem do wszystkich decyzji biznesowych.
Początkowa inwestycja jest równa pieniądzom potrzebnym na wydatki inwestycyjne, takie jak maszyny, narzędzia, wysyłka i instalacja itp..
Dodatkowo, każdy istniejący wzrost kapitału obrotowego i odjęcie wszelkich przepływów pieniężnych po opodatkowaniu, uzyskanych ze sprzedaży starych aktywów. Ukryte koszty są ignorowane, ponieważ są nieistotne. Formuła jest następująca:
Inwestycja początkowa = Stałe inwestycje kapitałowe + Inwestycja w kapitał obrotowy - Przychody ze sprzedaży aktywów (wartość ratunkowa).
Inwestycje kapitałowe stałe
Odnosi się do inwestycji, która ma zostać dokonana na zakup nowego sprzętu wymaganego do realizacji projektu. Koszt ten obejmuje również koszty instalacji i wysyłki związane z zakupem sprzętu. Jest to często uważane za inwestycję długoterminową.
Inwestycje kapitału obrotowego
Odpowiada inwestycji poczynionej na początku projektu w celu pokrycia kosztów operacyjnych (na przykład zapasów surowców). Jest to często uważane za inwestycję krótkoterminową.
Wartość ratunkowa
Odnosi się do dochodu gotówkowego uzyskanego ze sprzedaży sprzętu lub starych aktywów. Wymienione zarobki powstają tylko wtedy, gdy firma zdecyduje się sprzedać najstarsze aktywa.
Na przykład, jeśli projekt był przeglądem zakładu produkcyjnego, może to obejmować sprzedaż starego sprzętu. Jeśli jednak projekt koncentruje się na rozszerzeniu działalności o nowy zakład produkcyjny, sprzedaż starego sprzętu może nie być konieczna.
Dlatego termin ten ma zastosowanie tylko w przypadkach, gdy firma sprzedaje starsze środki trwałe. Wartość odzysku jest często bardzo zbliżona do wartości rynkowej dominującej dla danego składnika aktywów.
Przykład
Firma Saindak Company rozpoczęła w 2015 r. Projekt poszukiwania i wydobycia miedzi i złota w Beludżystanu. W latach 2016–2017 poniosła nakłady w wysokości 200 mln USD na badania sejsmiczne w tym obszarze i 500 mln USD w sprzęcie..
W 2018 roku firma zrezygnowała z projektu z powodu braku porozumienia z rządem. Niedawno zaprzysiężono nowy rząd bardziej przyjazny dla biznesu.
Dyrektor zarządzający Saindak uważa, że projekt należy ponownie rozważyć. Analityk finansowy i główny inżynier firmy szacują, że do ponownego uruchomienia projektu potrzebne jest 1,5 mld USD nowego sprzętu. Koszty wysyłki i instalacji wyniosłyby 200 milionów USD.
Aktywa obrotowe powinny zwiększyć 200 mln USD, a zobowiązania krótkoterminowe o 90 mln USD. Sprzęt zakupiony w latach 2016-2017 nie jest już przydatny i musi zostać sprzedany za zysk po opodatkowaniu w wysokości 120 mln USD. Aby znaleźć wymagane początkowe nakłady inwestycyjne, masz:
Obliczenie początkowej inwestycji
Inwestycja początkowa = cena zakupu sprzętu + wysyłka i instalacja + wzrost kapitału obrotowego - dochód ze sprzedaży aktywów.
Początkowa inwestycja = 1500 mln USD + 200 mln USD + (200 mln USD - 90 mln USD) - 120 mln USD = 1690 mln USD.
Saindak potrzebuje 1690 milionów dolarów na ponowne uruchomienie projektu. Musisz oszacować przyszłe przepływy pieniężne projektu i obliczyć wartość bieżącą netto i / lub wewnętrzną stopę zwrotu, aby zdecydować, czy kontynuować kontynuację..
Koszt badań sejsmicznych w wysokości 200 milionów USD nie jest częścią początkowej inwestycji, ponieważ jest to koszt nie do odzyskania.
Referencje
- Rosemary Peavler (2018). Co to jest kapitał startowy? The Balance Small Business. Zrobiono z: thebalancesmb.com.
- Słownik biznesowy (2018). Kapitał początkowy. Zaczerpnięte z: businessdictionary.com.
- Xplaind (2018). Pierwsza inwestycja. Zrobiono z: xplaind.com.
- IFC (2018). Obliczanie początkowego nakładu. Zaczerpnięto z: corporatefinanceinstitute.com.
- Investopedia (2018). Kapitał początkowy. Zrobiono z: investopedia.com.
- Investopedia (2018). Struktura kapitału. Zrobiono z: investopedia.com.